繼康師傅、統(tǒng)一、農(nóng)夫山泉之后，飲料行業(yè)又新增一家上市公司。10月23日，華潤飲料正式在港交所掛牌上市，首日股價大漲15%，市值直逼400億港元。

此次公開發(fā)售共吸引6.19萬份認購申請，超額認購234.49倍，最終發(fā)售股份1.39億股；國際發(fā)售部分獲超額認購24.47倍，共有129名承配人，發(fā)售股份2.09億股。這一盛況不禁讓人回想起2020年9月農(nóng)夫山泉上市時的火爆場面，當時農(nóng)夫山泉認購人數(shù)高達70.75萬，首日收盤漲幅超過53%。

作為中國包裝飲用水和即飲軟飲行業(yè)龍頭，華潤飲料于1990年開始生產(chǎn)，歷經(jīng)40年的發(fā)展，已成長為中國最大的飲用純凈水企業(yè)以及中國第二大包裝飲用水企業(yè)。

招股書信息顯示，在整體包裝飲用水市場中，2023年農(nóng)夫山泉的市場份額占比為23.6%，占據(jù)第一；華潤飲料占據(jù)18.4%的市場份額，位列第二。

一年賣出146億瓶，爆賣395億

提及華潤飲料，大家或許稍感陌生，但它旗下飲用水品牌“怡寶”卻是家喻戶曉。根據(jù)CIC灼識咨詢報告，怡寶品牌飲用純凈水產(chǎn)品在2023年的零售額為395億元人民幣，市場份額為32.7%，約為排名第二企業(yè)的四倍，且超過排名第二至第五企業(yè)的總和，是中國飲用純凈水市場第一品牌。

自2012年至2023年，怡寶品牌連續(xù)12年在中國飲用純凈水市場保持第一，為華潤飲料貢獻了可觀的營業(yè)收入。

在華潤飲料的產(chǎn)品體系中，怡寶品牌飲用純凈水是絕對的“大單品”，2021年至2023年收入分別為107.97億元、118.87億元、124.05億元，在公司營收中貢獻超過9成，足見其在華潤飲料業(yè)務(wù)版圖中的重要地位。

暴利之下，行業(yè)內(nèi)卷嚴重

招股書顯示，2021年至2023年，華潤飲料的營收分別為113.40億元、126.22億元和135.15億元，復合年增長率為9.2%；凈利潤分別為8.58億元、9.89億元和13.3億元，復合年增長率為24.6%；同期的凈利潤率分別為7.6%、7.8%和9.9%；毛利率分別為43.8%、41.7%、44.7%，堪稱暴利。

暴利的行業(yè)，市場競爭自然更加激烈。今年夏天，農(nóng)夫山泉推出了綠瓶純凈水，強勢切入怡寶腹地，力圖分食怡寶的市場份額。除此之外，主打氣泡水的元氣森林也強勢進軍飲用水市場，并在短短五年內(nèi)推出了三款瓶裝水產(chǎn)品。

長期以單一產(chǎn)品東鵬特飲為主打的東鵬飲料，也推出電解質(zhì)飲料“東鵬補水啦”，并迅速成為公司業(yè)績的新增長點。此外，東方甄選、山姆、胖東來也對瓶裝水市場表現(xiàn)出濃厚興趣，紛紛跨界瓶裝水賽道，推出自營瓶裝飲用水品牌，并把價格拉至1~2元。

在硝煙彌漫的市場上，華潤飲料雖然擁有怡寶這一王牌，但也面臨著產(chǎn)品構(gòu)成單一的問題。此次上市之后，華潤飲料仍將面臨激烈的市場競爭，未來能否利用資本方式擴充其飲料產(chǎn)品線值得期待。